猎头为什么一定用钱去赚钱？

发布时间：2020年01月21日

猎头的工作有销售的成分在里面，那么也更要了解一下金融，要懂得如何用钱赚钱！

对大多数人来说，钱只有一个用处：消费 —— 很遗憾，这也是为什么绝大多数人无法财务独立或者说财富自由的最根本原因，因为他们几乎从未认真思考过钱的第二个，远比第一个更为重要的用途：投资。

只会消费不懂投资的人，很难摆脱原有的命运，因为他们只能靠出售自己的时间赚钱。可是，一个人能出售的时间是极为有限的，比人们一贯以为的少很多很多。有一组数据可以帮助我们理解一个人可出售的时间究竟少到什么地步。如果按照我们每个人的平均寿命为 78 年计算的话，

• 睡觉时间加起来大概是 28.3 年；

• 工作时间只有 10.5 年 —— 这是大多数人可出售全部时间；

• 花在各种各样社交媒体上的时间有 9 年；

• 花在做家务的时间有 6 年；

• 花在吃喝上的时间有 4 年；

• 花在真正接受教育的时间只有 3.5 年；

• 花在梳妆打扮上的时间有 3 年；

• 花在购物上的时间有 2.5 年；

• 花在照顾小孩的时间有 1.5 年；

• 花在路上的时间有 1.3 年；

……

如此计算下来，供你自由支配的时间只剩下了 9 年，仅仅 9 年！你能够用来出售的时间，即，你的所有工作时间，其实只有 10.5 年。什么叫拼？如此看来，所谓的拼，无非就是 10.5 年全部用来售出之外，另外把可用用来自由支配的时间也尽量甚至全都卖掉…… 可就算你把可供你自由支配的那 9 年全部用来出售，加起来也只不过是 19.5 年，根本做不到 “翻倍”。并且，比较一下你的工作时间和睡觉时间，一个是 10.5 年，另一个是 28.3 年，是不是觉得睡觉太贵了？

年轻的时候，我和其他年轻人一样，是非常拼的。

刚从学校毕业出来做销售的时候，我曾经一周内六个晚上睡在火车上，早上下车找个洗澡的地方换衣服，然后做一天的培训工作，而后晚上踏上火车睡上一觉，醒来后就在另外一个城市里继续工作……

认识我很多年的人都知道，李笑来是不过节假日的。这是为什么呢？因为在 1995 年大学快毕业的时候，有一天我突然想，怎么节假日这么多？一年 365 天里竟然有 115 个 法定节假日！也就是说，一年的 ⅓ 被 “休息” 掉了！我就觉得有什么地方不对。后来注意到 “法定” 两个字，于是恍然大悟 —— 哦，这个法定节假日是用来限制用工企业的，到了法定节假日，企业不让人休息，那企业就违法了…… 也就是说，这个法定节假日之中的 “法定” 限制的并不是个人 —— 没有任何法律可以说：“今天是法定节假日，你不休息，所以你违法了！”于是，我就决定，从此之后，法定节假日与李笑来无关！于是，从 1995 年开始到 2019 年，24 年过去了 —— 我就是没有周六周日、没有元旦春节，每天该干嘛就干嘛地走过来的。我出版过的很多书，几乎都是在别人过春节的时候我把自己关在家里动手整理出来的。你说，我是不是真的很拼？

大约十年前，我突然发现 “在意自己的发型” 的时间成本非常高。每个月都要花上一两个小时去理发，动不动还要在理发店等很久…… 于是，我决定以后自己理发。一把飞利浦电动理发器真的很便宜，300 多块钱，能用好几年。于是你就看到了我随后十几年里的固定发型，3 毫米圆头板寸。这很简单，基本上就是在某次淋浴之前，用推子在镜子前自己三五分钟搞定。你看，在节省时间方面，我是不是真的很拼？

可是呢？数据是令人无比沮丧的。你看看我，24 年没有节假日，我给自己多拼出来多少可出售时间呢？就算我不把节假日当作休息日，每天平均下来，有效工作时间 4 小时就很了不起了 —— 你真的为自己工作过，不磨洋工的话就能理解，一天努力下来，真正有效的工作时间其实是非常少的。那么，这 24 年我的有效工作时间是多少呢？

24 × 115 × 4 = 11,040

一万多个小时。那么这相当于多少年呢？

11,040 ÷ (365 × 24) = 1.26

你看，我对自己下手这么狠，那么结果如何呢？结果不过是相对于 “其他真的很拼的人们” 多拼了 14% 而已…… 我 10 年前决定自己理发，总计自己省了多少时间呢？每月 1 次，每次平均 1.5 小时，那么一年下来就是 18 个小时，10 年下来，就是 180 个小时…… 你看，我用实际行动精打细算，真的够狠了吧？结果只不过是多了 7.5 天可供售出而已，用了这么大的力气，只不过是比所有人增加了 2.28‰ 而已啊！

被认为是二十世纪最有影响力的经济学家之一的富兰克·奈特（Frank H Knight）有个著名的观点：

“决定一个人富有的三个条件，一是出身，二是运气，三是努力；

—— 而这三者之中，努力是最微不足道的。”

当然，这并不是说努力就不重要了，因为相对成功可以靠努力，巨大成功只能靠运气 —— 谁都知道运气是任何人都无法左右的；而出身（或者联姻）么 —— 更不是绝大多数人可以仰仗的因素。你看，你能出售的时间，或称 “有效时间” 是那么有限 —— 这也就深刻地解释了为什么努力最为微不足道。

然而，用钱去赚钱就很不一样。投资的本质就是用你的钱去帮你赚钱 —— 而钱这个东西，它是不休息的，它一年 365 天，每天 24 小时，在投资正确的前提下，它都在为你工作…… 请问，你的汗水和努力怎么跟它比拼？我们之所以很羡慕沃伦·巴菲特就是因为以下的事实：

沃伦·巴菲特 1930 年出生，11 岁买了他人生第一支股票，到现在 2019 年，已经 78 年了！

78 年！—— 别人平均寿命 78 岁，其中只有 10.5  年时间可供出售仅仅一次；可是沃伦·巴菲特呢？他的钱已经帮着他 78 年每年 365 天、每天 24 小时地拼着……

这其中的天壤之别不难想象罢？真的非常很惊人！

价值投资与趋势投资

人们在讨论价值投资与趋势投资的时候，往往误以为它们俩是一组反义词。然而，只有从短期视角出发的时候，它们俩才是反义关系。

事实上，对于定投策略采用者来说，它俩并不是反义关系，因为定投者的视角总是从长期出发的。在长期之后，也就是至少两个大周期之后，之前有价值的投资标的必然呈现出复利式增长的趋势。你看，仅仅因为由于出发点的不同，两个词汇之间的关系竟然截然相反！

我经常布道说：

不要盲目相信价值投资。

也经常会换个说法：

不要片面理解价值投资。

为什么我总是觉得有必要提醒这一点呢？因为我最经常看到的是：

大多数人明明是（短期）趋势投资者，因为他们显然是是被牛市吸引进市场的！可是，一旦他们被随后熊市里下跌的价格套牢之后，他们就 “变” 成了价值投资者！

也就是说，在绝大多数情况下，跟你提起 “价值投资” 这个概念的人，十有八九是因为被套牢了所以才从趋势投资者突变为价值投资者的；并且，我可以向你保证，只要环境发生变化，他们注定还会突变成他们所理解的趋势投资者的……

这真是个特别有趣的现象，因为这些人全都一样，完全不知道他们所面临的巨大损失和随之面临的窘迫竟然仅仅来自于他们的出发点不一样。更为可悲的是，一切都基于短期作为判断依据的他们，同样完全不知道他们事实上根本无法理解那些市场上既免费、又正确，且可以盲从的来自最成功投资者的建议 —— 仅因为出发点不一样！因为那些 “已经展现长期成功业绩的真正成功投资者” 所说所做的一切，出发点都是基于长期的。

再进一步，站在两个大周期之后再往回看的话，得到的结论可能会令一些人震惊：

在基于长期视角的情况下，趋势投资优于价值投资。

虽然本杰明·格雷厄姆价值投资理论显然是正确的，然而，很少有人注意到这个价值投资理论有个隐秘的局限：

按照他的理论，你必须总是关注且只能关注当下的价格。

这一个隐秘的局限背后还有另外一个更隐秘的因素：

虽然判断当前的价格是否低于价值是很有可能的，可判断未来的价格是不可能的，尤其是至少两个大周期之后的价格……

既要紧密关注当下的一切细节，又要认真思考极远的未来的一切，是几乎不可能的技艺。这也是为什么真正成功的价值投资者凤毛麟角的根本原因罢。有个好玩的类比，说，当你戴一块表的时候，哪怕它快几分钟或者慢几分钟，你还是能够大概知道时间的，可是，若是你同时戴着两块表，那你肯定就傻了……

根据价值投资理论，你拼尽全力找到的当前价格远远低于实际价值的投资标的之后，你要在什么时候卖掉它呢？根据价值投资理论，什么时候它的实际价格远远超出你以为的价值 —— 不管是十天后，还是十年后？都一样 —— 你都应该马上卖出。

在这样的理论指导下，即便是沃伦·巴菲特，也一样是会出错的。他最著名的失误应该是对迪斯尼的投资，因为在迪士尼股票上，他不仅错过，并且还错过两次！1966 年，36 岁的沃伦·巴菲特与迪士尼的创始人瓦特·迪士尼在加利福尼亚见面，随即沃伦·巴菲特用 400 万美元拿下了 5% 的迪士尼（NYSE:DIS）股份，每股价格为 31 美分。

在 1995 年的投资人公开信当中，沃伦·巴菲特提起这个投资故事，他在 1966 年以 31 美分的价格买入迪士尼股票，然后在 1967 年，也就是不到一年之后，他就以 48 美分的价格将迪士尼股票卖了出去，当年斩获了差不多年化 50% 的盈利…… 而后的三十来年时间里，他就只能那样眼睁睁地看着迪士尼股票价格一路上涨到 1995 年的 65 美元。到了 2019 年 10 月，迪士尼股票的价格大约为 129 美元，相当于在 1995 年价格的基础上又翻了一倍……

故事并未结束。到了 1995 年，巴菲特帮助迪士尼收购了自己持股的资本城 ABC（Capital Cities/ABC），再一次间接获得了 3.6% 的迪士尼股份！可是呢，不到三年之后，他再一次卖掉了所有迪士尼股份…… 有人算过，如果巴菲特至今（2019）依然持有这总计 8.6% 的迪士尼股份的话，那么这些股份约值 210 亿美金，并且会因此获得另外 15 亿美金的分红。

当然，沃伦·巴菲特的这个故事并不能证明他真的就失败了。毕竟，两次卖出迪士尼股票之后，他并没有把那些钱消费掉，而是继续践行他自己的投资策略，所以，沃伦·巴菲特事实上并没有真的损失 225 亿美金，因为他最终用 55 年累计获得了 25% 多一点的年化复合回报。过去 53 年里，在不计拆分和分红的情况下，迪士尼股票给投资人带来的年化复合回报率也超过 19%，若是算上所有拆分、算上全部分红，迪斯尼股票的年化复合回报率的确超过了沃伦·巴菲特的 25%· —— 虽然如此算下来，沃伦·巴菲特也许确实有损失，但实际上并没有人们想象得那么多。

这个故事真正能够说明的是，那 “不得不总是聚焦短期价格” 的价值投资策略，在两个大周期之后再回头看的时候，往往并不见得优于基于长期的趋势投资策略。

于是，定投策略采用者更看重趋势，虽然他们同样是价值投资者，只不过区别在于，他们的出发点只基于长期视角。虽然多少令人难以舒适，但推论却是合理的：

如果趋势选择正确了，那么，眼前的价值和价格之间的差异虽然不是不重要，但肯定并没有人们以为的那么重要。

既然更看重长期的趋势，再加上原本就应该也只能以长期作为出发点，那么定投标的选择就只能采用不一样的办法。定投策略采用者相对于其它投资者多出了一个筛选标准：

长期持续成长

绝对不要小瞧 “仅仅多出一个筛选标准” 的作用。

亚马逊（Amazon, NASDAQ: AMZN）是一家伟大的公司，它也是当今世界上市值最大的电子商务平台。根据晨星（Morning Star）的统计，截至 2019 年，它在近 5 年的时间段里为投资者带来了  40.42% 的年化复合回报率；在近 15 年的时间段里，它为投资者创造了 28.51% 的年化复合回报率。

你有没有想过亚马逊为什么最开始的时候，在那么多种可选商品品类中只选择了书籍销售作为起点呢？除了人们熟知的、经常讨论的 “书籍属于刚需高频大市场” 之外仅仅多出了一个人们没想到的筛选依据：卖书几乎不需要提供售后服务 —— 仅仅多出这一条筛选依据就直接剔除了 99% 的其它选择！

定投策略者只能选择长期持续成长的标的（当然增长越大越快越好）—— 仅仅这么一个看似简单的筛选标准，剔除了 99% 的可选项，因为，在这个标准下，严格意义上来讲，竟然没有任何一个单独的投资标的可以那么令人放心地入选 —— 无论它们现在看起来有多棒…… 仅仅因为所有的企业和项目都跟人一样：

“长期来看，我们都会死掉。” —— 约翰·梅纳德·凯恩斯。

In the long run, we are all dead. --  John Maynard Keynes

定投执行各个阶段

市场里的交易者几乎都遇到过一个魔咒：

我一买它就跌……

这其实不是人们以为的玩笑，或者是 “我太倒霉所以才遇到” 的情况 —— 它就是事实。原因其实也很简单，“连你这样一个外人都被吸引进来了，那说明这牛市也快到头了……” 绝大多数情况下，人们都是被上涨的价格吸引进市场的，所以，“我一买它就跌”，并不是魔咒，也不是某个人单独遇到的坏运气，而是几乎所有人都会遭遇的普遍且又必然的现象。

所以，不管你是否采用定投策略，你冲进市场的第一个阶段，几乎必然是一个漫长的低谷阶段。

我喜欢看产品说明书。拿来一个陌生的东西，有个产品说明书就很幸福。你读着读着就知道了一个新的功能，一个新的用法…… 在很短的时间内你就能完整地掌握一个新东西的各种用法，那种感觉真的很棒。

可惜，投资没有说明书。事实上，我们这一生所遇到的最重要的东西都没有说明书，结婚的时候没有人能给我们一个清晰明了的婚姻说明书；生孩子的时候也没有人能给我们一个养儿育女说明书；当然，当初我们出生的时候，不仅我们的父母没有子女说明书，直到我们长大成人，父母和我们一样，依然没有人生说明书……

不过，人类之所以与其他动物不一样，最重要的方面就在于人类有语言和文字，所以人类在出生的时候事实上并不是从零开始 —— 因为只要习得了文字，只要开始阅读，那就相当于 “已经站在了巨人肩膀之上”。

但是，为什么明明大家都可以站到巨人肩膀之上，可最终绝大多数人都活在巨人脚趾之下呢？最佳解释就是，绝大多数人在起初的时候过早放弃了事实上是最佳的策略：盲从—— 这是我们在第二部分第一节中曾经深入展开过的话题。过早独立思考虽然也许是好事，但更可能是坏事 —— 因为独立思考本身并没有多少价值，建立在见多识广上的独立思考才真正有效，可问题在于早期的时候就是见识少啊！在很局限的见识基础上再怎么独立思考依然是坐井观天。

盲从策略的实施，对成年人来说尤为不易，因为在此之前你已经为独立思考奋斗了很久，现在竟然要退回去，颇有些难堪。这里就需要一个很小的技巧，或者可以被称为 “花招”：

你可以独立思考，但你只能把随后的行动只落实在纸面上 —— 也就是说，你可以用一个专门的本子记录你的独立思考，但在行动上，依然保持盲从。

在投资领域之外，你不一定要这么做；但，在投资领域之内，你必须这么做！因为这不是你可以随便试错的领域，这里的每一次错误都会导致真金白银和更为宝贵的时间上的损失。你那很可能只不过是尚未被验证为愚蠢的新鲜想法，其实并不值得你用真金白银去和你自己宝贵的生命验证。

这个小花招还有另外一个小花招与之搭配才更加厉害：

认真观察他人的决策和结果，从他人的错误中及时汲取必要的经验和教训 —— 并且记录到纸面上。

看他人犯错，看他人付出真金白银的代价，看他人用他们自己宝贵的生命去做验证，虽然看起来颇有些讨巧，可它偏偏却是提高见识的最佳途径，没有任何一个其他途径可以使你变得更加 “见多识广”。很多年来，我最喜欢的消遣之一，就是在各种在线聊天室或者在线论坛上看那些陌生人发表见解，我会做很多笔记，时不时拿出来看，对我的进步有着不可或缺的巨大的帮助。

由于入场时机更可能是最差的时机，又因为低谷阶段天然很长，进一步刺激了另外一个天然的倾向：人们在遭遇损失之时有强烈的改变欲望 —— 我们人类的大脑不是为了投资而设计的，是千百万年来为了挣扎着生存而设计的。所以，在这个阶段里，只有一个办法抵御那些来自于四面八方无谓挣扎的欲望：

磨练自己的长期视角。

有一则 2017 年的新闻故事。有两个英国老太太于 20 年前产生了激烈的纠纷。维拉瑞·薇薇安想要在自家大院里新盖个房子，可贝蒂·凯莉一家却联合邻居一起反对 —— 因为若是那房子建起来的话，凯莉家里那大窗子的视野就被挡住了。为此两家甚至闹上了法庭 —— 最终，薇薇安没有获得建新房的批准……

薇薇安从法庭回来做了什么事儿呢？默默地在两家大院交界的地方种了一排树苗…… 5 年后，2001 年，那已经是一排小树；15 年后，那可是薇薇安刻意挑出来长得速度最快的树种；那一排树墙已经高达二三十米！上图左上角是 20 年后两家再次对簿公堂，薇薇安胜诉而归的笑容。薇薇安怎么赢的？她在 20 年前就赢了 —— 只不过，贝蒂·凯莉一家需要等很久才知道他们早就输了，且输得相当彻底。诸葛亮决胜千里之外，薇薇安好像更厉害，决胜廿年前。这廿年之中，薇薇安每天有胜利相伴，一定比其他人更多那么一点点快乐和幸福。

虽然天气预报总是出错，但，对于未来，有一些事情是百分之百确定的 —— 比如，若是你种下一棵树，那么未来它一定能长高。定投策略采用者就是这样的，他们的投入相当于是在种树，四五年看不出什么，但在十年二十年（或者说两个大周期）之后，当年的种子一定会长成参天大树。

在漫长的低谷阶段过后，会迎来下一个阶段：第一次收获。

虽然这个阶段注定会非常短暂，可它事实上是最难安全度过的。首先，你会发现突然之间你所在的世界喧闹了起来，不仅外部呱噪，你自身也开始产生各种幻觉。最常见的幻觉就是你会觉得自己的智商提高了！不仅如此，你的智商正随着极速上扬的价格而迅速提高！你的说话声音开始大了起来，你的语调变得更加铿锵有力，并且，你身边的人会不由自主地附和你所说的一切…… 在这种情况下，你只能越来越自信。

自信这东西，多少有一点肯定是好事儿；但它哪怕只多了那么一点点就会自动使人的智商降低为零。随着过度自信的程度增加，智商甚至会事实上沦为负数。你会开始做各式各样的蠢事，生活花销突然加大之类的都不在话下，最隐蔽的愚蠢是，一方面放弃了之前的长期时间投入，另一方面也同时放弃了未来相当长一段时间的继续投入。你忘了，在这个时候你所放弃的，在下一个大周期过后会被放大更多倍。人们会在这个阶段，花费一个岛的价钱买一辆所谓的豪车…… 你以为你是在一掷千金，可实际上你是在一掷千年！那些在未来你原本可以赚到的钱，因为你这个时候的愚蠢，再奋斗一千年也不可能赚到……

不过，相对于另外一个愚蠢，上面提到的什么都算不上。在这个阶段少数有上进心的人偏偏因为他们有上进心所以会犯一个更为愚蠢的错误：他们开始疯狂投资。他们的出发点是积极的，他们相对更为上进，并且投资当然是好事，而且投资是为了更上一层楼，这是相对来看只有很少的人才有的积极态度。可问题在于，他们的智商并没有真的提高，他们的见识就算有所拓展却也依然事实上并不够用，于是，他们几乎无一例外都将遭遇 “凭运气赚到的钱凭实力全部亏掉” 的结果。

这样的时候，有一个心理现象隐藏在背后作为催化剂：横财效应（House Money Effect）—— 在赌场上，赌徒们会不由自主地把赢来的钱不当钱花…… 自己曾经带去的钱，无论如何都会被当作 “辛辛苦苦赚来的钱”，但，赢来的钱，金额越大，越不是 “辛苦赚来的钱”，而是 “横财”。横财这个东西，花起来是没有任何心理负担的，甚至，它就好像烫手一样，让人感觉必需甩出去 —— 绝大多数没有上进心的人，用它来随意挥霍；极少数居然有上进心的人，用它来做很多事实上不负责的不合格的投资。

这个阶段最锻炼一个人的无为能力。在这样的时候，什么都不做是一种能力！无为而治莫过如此。定投策略者相对更容易做到的原因在于，他们有 “在交易市场内除了买之外什么都不做” 的能力，甚至，那已经是相当长时间里刻意培养的习惯。更何况，定投策略者有更重要的事情需要忙活 —— 在场外继续赚钱…… 并且，由于价格上涨了，所以，他们所需要的场外赚钱能力应该更强才对，于是，他们忙着自己真的进步呢，很难产生什么幻觉。事实上，场外赚钱能力才是检验一个人是否真的进步的最靠谱方式，因为在场外，你没有趋势加持。场内是拼交通工具的地方，场外是拼脚力的地方。

短暂的第二个阶段过后，你会迎来最难熬的第三个阶段，即，第二次低谷。人们赚到一块钱的快乐远不如损失一块钱的痛苦 —— 这是所有人都有的天然倾向。这个阶段依然漫长，甚至更加漫长，因为这一次你只能 “从头至尾” 地经历这个阶段，而非像第一次那样，很可能只经历了 “部分低谷” —— 因为你是被那个漫长阶段中的某一次阶段性大涨吸引进市场的……

在这个阶段里，你能够感受到的损失，跟第一次低谷阶段最大的不同在于，这一次，你正在经历的是已经被放大了好多倍的损失。不仅如此，你的想象力因为你正在感受到的是被放大的损失而进一步被放大，你的脑子里充满了这个句型：

要是…… 就好了！

比如，“要是一月份清仓了，现在就可以住比现在大三倍的房子了！” 或者，“哪怕上个月清仓，老婆就没什么理由跟我吵架了！” 等等，诸如此类。更为可怕的是，会有层出不穷的巨大差异比较，“你看，那谁谁谁早就跑了！”

其实，换个角度你就释然了。这就好像你刚刚驶船从小溪进入大江，你要重新经历一遍你曾经经历过的，只不过，这一次波浪更大了一些，甚至大了许多！曾经在小溪里晕船的你，再一次不适应，所以还是会晕船，还是要大吐很多次…… 但，你终将会再次适应的，就好像当初在小溪里驶船都晕水的你现在早就没事儿了一样。这时候你需要反复提醒自己的是，这才哪儿到哪儿啊？继续航行下去，你会冲进大海，那里的风浪更大，到时候，你还是要再重新适应一遍的……

到了这个阶段，你必须重新建立你的一个世界观：

每一个终点，都是新的起点 —— 除非你死了，或者你自己主动选择死掉。

以终为始，是任何一个长期持续成长的人都具备的一个基本观念。我在新东方工作过七年（2000～2007）—— 2006 年，新东方在纽交所上市（NYSE: EDU）。我亲身经历了一个事实上常见的现象，一家公司上市之后，大部分人会选择尽快套现而后离开 —— 因为他们就是那种属于大多数的，认为终点就是终点的人。事实上呢？

在不计算分拆不计算分红的情况下，过去的 13 年里，新东方股票为投资者创造了高达26.2% 的年化复合回报率！也就是说，那些上市之后第一时间就套现的人，在奋斗 13 年之后会发现自己的成绩不会这么好的 —— 尽管在这过程中新东方股价有起起伏伏，经历了若干次的 “暴跌”…… 26.2% 的这个成绩，甚至比沃伦·巴菲特还强一点点，话说，到最后，有几个人真的能跑赢沃伦·巴菲特呢？

从这个角度望过去，我的前老板俞敏洪就是这样一个楷模，他做到了把一个每一个终点当作新的起点，而后继续走下去…… 哪怕遇到下一个终点，对他来说，那再一次是另一个新的起点。在过去的 13 年时间里，包括再往前的 6 年左右，我都见过无数的人从各个你能想到的所有角度批评过他，可事实上，从这个角度望过去，那些曾经批评他的人几乎都一无是处。

等这个阶段终于 “熬” 过去，你终于迎来了下一个阶段，再一次收获 —— 这一次，你冲进了星辰大海。也许你会意外，虽然这里的大风大浪比你当年在小溪时、在大江大河时所想象得更为厉害，但，一路走过来的你却事实上很平静。一路走过来的我对自己的平静就感觉很意外。然而，很快就发现这才是正常的。你若是像我一样天天看到的都是那些其实是在小溪里驾船行驶的人每时每刻都好像是在经历大海里的暴风骤雨一样反应激烈，你没办法不平静。

到了这个阶段，很可能有一样东西让你无法平静 —— 那就是你依然尚未找到值得你持续努力的目标。想象一下，你已然拥有了很多财富，却尚未找到人生的意义，那有多可怕？我个人最大的幸运在于，即便是在我的鸡蛋清都没准备好的情况下，我就已经有了值得终身去做的事情：学习与成长 —— 事实上，很多记者在采访我的时候都用奇怪的眼神直白地表达过他们的难以置信。然而，请你理解一个清楚地了解自己天份原本不佳的人通过长期持续的学习获得不断进步之时他所能感受到的那种激动和幸福。

许多年前，我就发现一个简单的道理：

教是最好的学习方法。

于是，我喜欢做教育，迄今为止，我已经 “一不小心” 从事了二十年的教育工作 —— 教人考试，教人写作，教人创业，教人投资…… 教育，就是我至死都能做，且极其乐于做的事情，了不起换个领域继续教下去，因为反正我要继续学下去，就这么简单。根据我的体会，找到值得自己终生去做的事情，是一个人最好的护身符。现在的李笑来，经常在网络上给几千人（将来人数会更多）讲课 —— 早上起来讲十分钟课，李笑来很幸福。人做的事越大，麻烦越大，可是，对李笑来来说，没有什么烦恼是讲十分钟课不能化解干净的。

1.2.1. 投资区块链资产就要投资主流资产

在新一轮的趋势中，区块链主流资产将不成比例地被重视。经过 2017～2018 的大牛和大熊，市场已经被教育，对新币种的 “盲目乐观” 和 “盲目期待” 已经被彻底戳破，那种随便写写白皮书就募资的项目已经被证明为“不堪一击”……

在新一轮中，可能大涨的，要么是主流资产，要么是传销资产 —— 不碰传销资产不是因为它不赚钱，恰恰相反，它短期内可能很赚钱，但，它不可能长期，所以，不是我们定投者的选择。定投者是要穿越不止一个牛熊的，所以，只能选择长期标的，于是，在 “要么主流资产、要么传销资产” 中，我们只能选择 “主流资产”。

1.2.2. 符合区块链技术发展的内在逻辑

经过多年，准确地讲是迄今为止的八年；经过多年的观察、投资、实践与思考，我认为区块链技术在改变世界的过程中有一个发展路线：

可信账簿（BTC）→ 可信代码平台（ETH/EOS）→ 可信执行环境（Mixin）→ 可信硬件（？）……

事实上，这也是我个人过往的投资路径。比特币之后，我当年所投资后来被关闭的云币成为了地球上第一个上架交易以太坊（ETH）的交易所，其后，我又天使投资了 EOS，而 Mixin 也是我天使投资的。投资成功的核心在于 “投资行为契合发展规律”，让趋势成为自己的朋友为自己的投资不断发力，而不是使趋势成为自己的敌人或者是阻力。

现在这个 BOX 的成分选择就是与区块链技术发展的内在逻辑所契合的。

这里要说明的是，为什么在 ETH 和 EOS 之间选择了 EOS？虽然在可信代码阶段，ETH 是先于 EOS 出现的，但它们俩之间的区别，就好像是 DOS 和 WINDOWS 之间的区别 —— EOS 是多线程的。并且，EOS 的技术方，即，BlockOne 公司，是目前区块链世界里资金实力最为雄厚的公司，所以，选它更靠谱一些，长期来看，成功概率更高。

当我们的定投标的从某个单一项目（比如比特币）转换成一系列标的（比如 BOX）的时候，除了有效地稀释了机会成本之外，我们还等同于把自己的赌注从 “放到某个项目上” 转变成了 “放到整个行业发展上”，这是降低风险到极致的靠谱方法论。

1.2.3. 成分比例的考虑

现在（2019.7）Bitcoin Dominance 在区块链资产总市值中占比 63%。这个比例虽然短期内可能继续拉升，但，长期来看，它还会随着区块链技术的发展普及和应用逐步降低。不是比特币不发展了，是它发展的同时，其它资产也会发展，但长期来看，其它资产可能发展速度超过比特币。所以，给比特币 50% 的权重，从放眼长期的角度来看，是合理的。

剩下的一半，大抵上以 4:1 的权重配比方式配置给了 EOS 和 XIN。这是因为我个人认为 XIN 的发展速度不会差，甚至可能很快。

注意：5:4:1 是启动时美元市值的比例，随着时间的推移，这个比例无法固定。事实上固定的是成分构成：

10,000 BOX = 1 BTC + 1,500 EOS + 8 XIN

外界对 Mixin 的主要误解在于，人们认为 Mixin 是个聊天软件而已。事实上，Mixin Messenger 才是聊天软件，或者说，社交软件；而 Mixin Network 是一个公链，Mixin Messenger 是 Mixin Network 的第一个 Dapp。市面上的绝大多数公链（甚至包括 2019 年 7 月的 EOS）仍然是没有什么像样的 Dapp 的 —— 最普遍的所谓 Dapp 只不过是骰子游戏而已。

Mixin Network 在技术路线上走了个不一样的路径。

别的公链都是自下而上（Bottom Up）的方向：先开发好公链，然后在开发公链上的 Dapp —— 所谓的 “打造生态”。

Mixin Network 的做法是自上而下（Top Down）：先做一个非常好用的 Dapp（即，Mixin Messenger），而后逐步深入完成底层公链的开发。所以，Mixin Messenger 很早就被发布出来（2017.12），一年多以后（2019.2）Mixin Network 公链正式上线稳定运行。至于像 “骰子游戏” 之类的所谓 Dapp，在 Mixin Network 中只不过是可以跑在 Mixin Messenger 中的一个机器人而已。而 Ocean.One 则是跑在 Mixin Network 中的一个去中心化自治治理交易所，也是区块链行业中的技术先锋。更多的应用正在路上，比如，我设计的这个 BOX 以及它的交易所 b.watch，没有 Mixin Network 这种公链，是根本做不出来的 —— 与之类似的所谓公链，不是没试过，是干脆不可用。也正因为如此，在我的设计中，XIN 在 BOX 中的占比事实上略高。

总结起来，其实只有一句话， BOX是你无论如何都亏不了的 ETF 产品 —— 因为如果它亏了，只不过是因为区块链这个行业被证明为不行，这事儿怪不了我，也怪不了你。但是，只要区块链行业好， BOX就必然好 —— 而区块链行业正在起飞，所以，大概率上我们会赢。就这么简单。

如何跟李笑来老师一起定投BOX？让李笑来老师做我们的基金经理？

答案是：进入 BOX 定投践行群

“BOX 定投践行群”，是李笑来的区块链教育产品。在区块链世界里生存了八年之后，李笑来这有很强烈的欲望把自己的生存经验和智慧传播出去 —— 相信你能理解。

只不过，你没想到的是，李笑来更想做的，是在传播靠谱投资知识的同时，陪很多人一起身体力行地赚到钱 —— 历史上鲜有机会可以像BOX 定投践行群这样，通过知识传递带着学员赚到钱…… 幸运的是，区块链行业的突起和迅猛发展，给了我们这样独一无二的，甚至可以说是前无古人后无来者的机会。

BOX 定投践行群除了是李笑来自己知识变现的场所，更重要地，它也是所有学员的 “场外赚钱通道”。李笑来负责制造超值内容，而学员呢？除了学习、吸收与践行之外，只要他们愿意，他们还可以通过销售BOX 定投践行群门票而赚到比特币 —— 对，不仅是赚到钱，还是赚到比特币，因为BOX 定投践行群只接受比特币支付。

除了销售BOX 定投践行群门票赚比特币之外，那些能够完成自己定制的定投计划的人，即，BOX 定投践行群里的人，还有个额外的福利：

• 有资格获得 b.watch 这个地球上第一个链上区块链 ETF 交易所的股份，不仅与 BOX 共同成长，还能与 b.watch 共同成长。

总而言之，BOX 定投践行群就是学员跟李笑来共同成长的地方 —— 少废话、多赚钱，这很实在。

于此同时，我自己也定投 BOX，长期持有 BOX —— 这叫以身作则。定投对大多数人来说，唯一靠谱的投资策略，但，它总是说起来容易做起来难 —— 没做过的人、没做成的人，甚至都没办法知道它究竟难在哪里。而且，最为关键的是，有同道相互陪伴非常重要 —— 没有人忍受得了太久的孤独。

BOX 定投践行群的不同之处在于，讲课的人，李笑来，过去的十多年里都坚持一个基本的原则：

永远只说、只写、只讲已经做到的事情。

而 BOX 也是李笑来做到之后才说、做到之后继续改进的产品。不是仅靠拍脑门就开始做的事情。

BOX 定投践行群是李笑来向大家分享投资理念的地方。不要以为知识与认知是可以零成本简单传递的 —— 还是那句话：

知道、学到、想到，都没用 —— 尤其是在投资这种以跨越阶层为目标的行动中。

到最后，只有做到才算数。

所以，知识与认知，只有在践行中才会发挥价值。然而，践行本身，又需要知识与认知指导。

投资教育很重要。别说投资了，就连最基本的赚钱，都是父母干脆不会，学校从来不教，只能靠自己蹒跚摸索的本事。并且，整个社会都在这方面给每一代人乱洗脑。

赚钱不丢人，赚不到干净钱才丢人。

所以，在我看来，认真学习投资对每个人来说是必须的，实在想不出什么理由不去认真学习投资。

4. 如何加入 BOX 定投践行群

4.1 下载 Mixin Messenger

Mixin 下载方式：

• iOS

• 国内用户，在 iTunes 下载 Mixin 畅聊版

• 国外用户，在 iTunes 下载 Mixin Messenger

• Android

• 国内用户，在腾讯应用宝下载，或者小米应用商店下载

• 国外用户，在 Google Play Store 下载